【化工】长阳科技:快速成长的功能膜龙头     DATE: 2020-05-18 11:13

  跟着环球液晶面板需求连续填充,液晶显示器用反射片的墟市需求也坚持安靖增加。凭据IHS Markit统计及预测,2018-2022年环球反射膜坚持4.7%的复合增加率,估计到2022年,环球液晶显示用反射片墟市需求将到达2.55亿平方米。凭据咱们测算,公司2019年环球墟市份额打破40%为环球第一,近几年连续神速提拔。2019年3月,公司成为韩邦三星电子VD部分环球13家中枢配合伙伴之一。跟着终端客户对公司手艺及品格的认同,公司直供功效膜片范畴大幅填充,与终端客户粘性持续加强。

  公司中枢团队成员众人半具有浓密的学术后台和资产体味,立异才干强珍视研发。近几年,公司研发进入坚持神速增加,研发进入占收入比重坚持正在4%-5%,光学基膜和柔性显示用聚酰亚胺膜值得盼望。召募资金项目估计来岁起先不断投产,产能将大幅增加。凭据公司布告,项目达产后希望新增收入9.38亿元,净利润1.41亿元,驱动公司坚持神速增加。

  光学基膜直接决计了扩散膜、增亮膜等光学膜的功能,是光学膜手艺壁垒最高的周围,永远从此重要依赖进口。公司正在反射膜积聚的充裕体味有助于加快光学基膜的研发。2018年公司光学基膜投产后,产销量神速提拔,毛利率从-7%疾速提拔至2019年下半年的15.4%。功能目标估计改日仍有较大提拔空间。扩散膜和增亮膜用光学基膜2018年环球墟市范畴约为8.89亿平米,进口替换空间较大。

  长阳科技重要从事反射膜、光学基膜、背板基膜及其它特种功效膜的研发、坐褥和发售,产物普通操纵于液晶显示、新能源、半导体照明、半导体柔性电道板等周围。2014年至今,收入从1.49亿疾速增加至2019年9.1亿,增加5.1倍,净利润从亏本2000万到2019年的1.43亿元,收入利润连续坚持神速增加。